NH投資証券・イ・ヒョクジンチーム長が語る2025年後半〜2027年の株式戦略：半導体PBR、HBM、AIローテーションと消費財シフト

KOSPIが6,000ポイントを回復した背景で、NH投資証券の株式戦略チーム長がメモリ半導体のPBR評価、HBMの非サイクル性、株主還元の持続性を軸に、反発の信頼性を分析します。また、AIテーマのローテーション構造や2027年に向けた産業別シフト（建設・消費財・サイバーセキュリティ）まで踏み込み、投資判断の枠組みを提供します。

■ 半導体反発の評価基準
- メモリ半導体PBR 1.4倍とコス피PBR 1倍の意味
- HBMの売上構成比の変化と評価レンジの再定義
- 為替・金利の逆風が緩和しEPS成長が反映され始めた構造

■ SKハイニクスと株主還元
- 三星電子対ハイニクス時価総額比率70%の目安
- 自己株買・消却と外国人投資家売買の関係
- 三星電子の株主還元戦略と2027年1月の見通し

■ 2027年のローテーション戦略
- AIテーマの世代交代：GPU→電源機器→メモリ→サイバーセキュリティ
- 産業株から消費財株への転換と米国市場の動き
- 建設・データセンター投資の拡大と非住宅受注の注目点

半導体のバリュエーション分析から2027年の業種ローテーションまで幅広くカバーしており、韓国株の中期的な投資方向性を考えたい方、AI関連テーマのシフト構造を理解したい方に適した内容です。各種チャートとデータを用いた解説が多く、判断材料を具体的に把握できます。